如何做好供应链新金融


供应链金融的定义


供应链新金融(Supply Chain New Finance,简称SCNF),指将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看作一个整体,以核心企业为依托,以真实产业供应链为前提,运用自偿性贸易融资的方式,通过对应收账款债权、预付货款订单、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权,挖掘数据资产,对供应链上下游企业提供综合性金融产品和服务。

供应链金融是贸易流通发展到一定阶段后的必然产物,供应链金融考虑到信息流程、物流、资金流等供应链流通,为产业供应链中的中小企业解决融资难、融资贵、融资乱的问题,最终实现通过金融资源优化产业供应链,同时又通过产业供应链运营实现金融增值的过程

进一步解读供应链金融,还是需要立足在产业供应链不同发展阶段的特质来看,经历了三个阶段,可以概括为1.0、2.0和供应链新金融SCNF这三个阶段。

在供应链金融1.0阶段,商业银行是供应链金融的主体(但其实也有大量的非银资金),产业供应链的参与各方与银行之间是一种资金的借贷关系,与传统借贷相比,结构方式发生了改变,也就是说传统借贷是点对点的关系(银行与借款人之间的关系),而供应链金融1.0则是点对线的关系(银行与供应链参与各方之间的关系)。

供应链金融1.0非常注重基于“物”的要素,基本单元包括应收账款、库存和预付款。在此阶段,大多数都是基于如上三个要素而开展的金融业务,如基于应收账款类而开展的保理融资、保理池融资等;基于货物开展的静态抵质押、动态抵质押、仓单质押等业务,以及基于预付类开展的预付采购、保兑仓等业务。

所有这些业务的管理核心都是保证“物”的真实性、流通性和价值性。借用嘉御基金卫哲卫总的理论,基于“物”的供应链金融,做好“判的准”“看的住”“卖的掉”这三个点,只要做到对“物”的把握和处置,就可以做好供应链金融1.0


到了2.0阶段,金融服务的主体以及其在供应链中的位置已经发生了变化。银行不再是供应链金融产品与服务提供的绝对主体,更多的市场主体参与产品与服务的提供。以往的供应链金融主要是银行玩转的圈子,受制于资金实力、资金成本、金融服务牌照等方面的限制,其他主体很难成为供应链金融产品和服务提供的主体。

但在“互联网+”浪潮的冲击下,更多的企业利用自身的信息优势、交易资源优势以及客户资源优势,纷纷转型成为供应链金融产品与服务提供主体。

因此出现了生态主体的分工,即供应链直接参与方成为了供应链金融交易服务提供商(供应链运营信息的聚合)和综合风险管理者(供应链金融业务的设计和管控),而传统的商业银行逐渐从融资服务的主体转向流动性提供者(资金提供方)。

在供应链金融2.0阶段,由于服务企业不仅与上下游企业、物流服务提供商、商业银行产生关联,而且整个的交易过程、物流过程和资金流过程是由服务企业设计和组织,供应链其他各参与主体与服务企业之间形成了依存关系,因此在网络中具有较好的信息资源。

供应链金融2.0阶段,非常强调流动中的“物”,而不是绝对的“物”的状态,亦即通过把握供应链中的交易结构和运营,来更好地判断资金需求和可能的风险,为供应链融资决策提供支撑。

对于流动性资产的把握和变现,难度相较于1.0阶段已经上升了很多。供应链金融发展到今天,仍旧有大量的企业尚未真正实现供应链金融2.0的目标。做好物理属性的“物”,和流行性的“物”的高效供应链体系建设。


供应链金融进入供应链新金融阶段,作为金融服务主体的企业,其功能和位置发生了更大拓展。此时服务企业不仅仅是供应链运营的组织者,更为成为供应链平台的建构者。即在供应链金融2.0阶段,服务企业发挥着供应链业务协调者和流程管理者的作用,而在供应链新金融阶段,除了上述功能外,服务企业更是网络链的平台建设者、管理者和规则制定者。


这不仅仅要求整个网络有清晰的交易结构和交易关系,而且在信息流的维度上实现了高度的融合,这表现为一方面信息的来源呈现出了高度的复杂性,即信息不仅来自于企业与企业的互联(如交易),也来自于企业与物的互联以及物与物的互联。


在供应链新金融的链条架构上,通过N+N”融资模型,通过整合银行、非银行金融机构信用及风控规则,实现供应链大数据风控规则和金融机构风控规则的有机结合实现金融服务和上下游企业融资差异化条件审批和差异化需求的有效匹配


供应链新金融产品和服务的方式基于数据。随着互联网金融概念的普及与强化,供应链金融在产品和服务的提供上已经转变为线上和线下相结合的方式来进行。线上供应链金融的提供方式可以有效的降低交易和融资的成本,提高融资以及整个供应链交易的效率。


最后,互联网和大数据使得供应链金融覆盖众多小企业成为可能。在供应链金融服务对象多样性方面,原来的供应链金融只是针对核心企业,并通过核心企业为该核心企业的上下游企业提供金融产品或者服务。但是“互联网+”下的供应链金融能够很好的将以前供应链金融无法覆盖的企业涵盖进来,能够很好的利用“长尾效应”,扩大自身的市场份额。


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那么看了以上概念以后,供应链新金融的价值有哪些呢?

其一,对于资金方来说,有效的资产连接和可控的资产风险,是资金输出的有效保障。无论是商业银行的资金,或是其他渠道的资金,都需要有妥善的资产输出方式。依托供应链新金融的可视化风控,挖掘数据资产,形成线上线下的有效闭环,真正做到安全、有效的金融借贷。

其二,供应链金融之所以能够成为中国和世界其他国家共同关注的话题,其核心在于供应链金融不是纯粹的金融活动,而是立足在产业供应链并服务于产业供应链的行为,它对于优化供应链现金流量周期,乃至提升产业供应链竞争力都至关重要

行业中具有一定影响力的核心企业都需要扩大在行业中的供应链覆盖深度与广度,通过生态供应链金融形成产业供应链的有效结合,将会持续加强此类核心企业的行业地位和市场占有率,为优化资金资源配置起到极大的优化作用。

而对于核心企业上下游的供应商和经销商来说,解决融资难,融资贵的问题。围绕核心企业,将流动性资产融资的事儿依托紫枫金控这样专业的金融风控机构,真正扮演好供应链当中的服务角色和功能。

其三,从社会化角度来说,供应链金融本身是一个不断发展的概念,它逐渐从要素金融活动走向了流程化金融,逐渐从单一的借贷走向了生态化金融,从而实现了依托供应链中的商流、物流和信息流带动金融资源在组织间的流动,同时又反过来推动产业供应链的发展。

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本文部分内容来源于:招商金融研究 洪锦屏;物流供应链 宋华教授文章

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